Алексей ЗВЕРЕВ

27.01.2015

Агентство Standard&Poor’s понизило рейтинг России до отметки BB+ — именно такой принято называть «мусорным». «Страну ждет распродажа активов, дальнейшее падение рубля и рост стоимости внешних займов», — ликует либеральная пресса, предвкушая, что подобные оценки от Moody`s и Fitch не заставят себя ждать. Однако возникает простой вопрос: а судьи кто?

Организации, чьи оценки экономического климата и состояния конкретной страны или компании подаются как непререкаемые, за свою многолетнюю историю не раз садились в лужу. Удостаивались в том числе громких судебных исков и гневных отповедей со стороны делового сообщества, вплоть до предложений полностью «зачистить» поляну. Агентства, занимающиеся «аналитическими исследованиями финансовых рынков» (так они представлены на официальных сайтах), просто фиксируют очевидное, все то, что трейдеры и так видят на своих мониторах в любой точке планеты.

Самый яркий пример — мировой кризис 2008 года. За считанные дни до обвала столпы американской экономики — ипотечные монстры Freddie Mac и Fannie Mae — имели максимальные рейтинги. Лишь по итогам торгов, едва поспевая за стремительным падением рынка, рейтинговые агентства опустили их до «мусорных» уровней. Финансовый конгломерат Lehman Brothers, несмотря на море негативного инсайда оцениваемый как супернадежный, рухнул до дефолтного уровня только после заявления владельцев о банкротстве. Той осенью разорились тысячи миноритариев, уверенные («благодаря» отчетам S&P, Moody`s и Fitch), что обладают золотыми яйцами.

Все три агентства тогда стали предметом серьезного разбирательства. Standard&Poor`s, в частности, вменялись различные типы мошенничества. По версии следствия, в 2004–2007 гг. S&P «осознанно и злонамеренно участвовало в схеме по обману инвесторов», уверяя последних в «объективности, независимости и отсутствии конфликта интересов» при определении рейтинга того или иного эмитента.

Минюст США бодался с S&P в суде в течение двух лет. Шансы агентства, невзирая на миллионы, уплаченные адвокатам, были призрачны. Ему пришлось бы выплатить государству сумму, равную годовой прибыли — 1, 3 млрд. долларов. Впрочем, лазейка нашлась. Несколько дней назад The New York Times сообщила, что руководство S&P решилось на переговоры с властями и добилось снижения штрафа до… $80 млн.

Именно в этот момент Владимир Путин произносит самую жесткую речь с начала конфликта на Донбассе, впервые называя украинскую армию «иностранным натовским легионом». А спустя несколько часов, без каких-либо знаковых событий в российской экономике, свой вердикт спешит вынести Standard&Poor`s. Нарушая, кстати, собственное же намерение не пересматривать рейтинг РФ до февраля.

Если бы деловой мир действительно подчинялся суровым законам рынка, менеджеры рейтинговых агентств давно жили бы на пособие. Удержаться в образе главных предсказателей, регулярно ошибаясь в прогнозах, могут лишь гуру, имеющие мощное политическое прикрытие либо пригодные для выполнения глобальных стратегических миссий.

Сейчас международные рейтинговые агентства, будучи наиболее сомнительным и ангажированным из всех рыночных индикаторов, набросились на Россию, не считаясь с кричащими фактами. Чтобы убедиться в этом, не надо быть семи пядей во лбу — достаточно посмотреть на соотношение внешних долгов и валютных резервов в РФ. Оно куда как лучше, нежели у любой страны «Большой семерки».

Альтернативой рейтинговому произволу в обозримом будущем могло бы стать создание независимого агентства, возможно, двух — и такие идеи, напомним, уже высказывались ведущими экономистами БРИКС. Но пока все нити мирового финансового рынка сосредоточены в одних руках, говорить о его цивилизованности и адекватности — явное преувеличение.