14.01.2015
«Трейдеры высоко оценили вероятность дефолта по гособлигациям России», «Доллар по 75 руб.: чего ждать от снижения рейтинга РФ до «мусорного» — подобные заголовки в первые дни 2015-го заполонили западные и русофобские отечественные СМИ. Хотя первой начала иностранная пресса — истерика стартовала именно за границей...
Это именно истерика: все «мнения» о возможности дефолта по отечественным долговым бумагам никак не аргументированы. Когда некто всем должен и не может расплатиться, обычно это явление объяснимо. Например, у человека (компании) обязательств на 10 миллионов, а активы плюс остатки на счетах — миллион. Тогда да, проблема... Но у России все железно наоборот — госдолг самый скромный среди большинства стран мира, около $49 млрд (из них половина — внутренний, рублевый), а объем золотовалютных резервов — около $400 миллиардов. А ведь помимо него имеется и Фонд национального благосостояния — еще $80 млрд. Для сравнения: у лидеров «семерки» ситуация действительно аховая. У Великобритании соотношение госдолга к резервам — $2100 и $130 млрд, у Германии — $3000 и $200 млрд, у Франции — $2500 и $150 млрд. И кто, спрашивается, ближе к дефолту?
Что касается падения цены на российские бонды, на самом деле оно было бы нам только на руку. Допустим, гособлигации подешевели до 50% номинала, а не застряли на отметке в 95% от собственной стоимости, как сейчас. Таким образом, весь наш внешний долг объемом, как было сказано выше, в $20–25 млрд можно будет выкупить за $10–12 млрд — красота! Кстати, неслучайно знающие люди заговорили, что в конце 2014-го, когда биржевые котировки российских компаний вкупе с рублем серьезно просели, госструктуры выкупили большие пакеты ценных бумаг. Прежде всего у иностранных инвесторов. Подобную операцию можно провернуть и с гособлигациями, если они вдруг резко подешевеют.
Впрочем, все это не имеет никакого отношения к реальной экономике. Подешевеют акции и облигации или подорожают, пшеницы не станет меньше, домны не остановятся, равно как и нефтяные качалки. Фондовый рынок — давно уже этакая «вещь в себе»: если не играешь сам, на него не следует обращать никакого внимания.
То есть простым гражданам можно смело пропускать информацию о ценных бумагах мимо. Тем более, что даже самые умные заявления аналитиков расшнуровываются не более чем с пятидесятипроцентной вероятностью: либо произойдет, либо нет. Такая вот «точность».